Ралли в акциях зашло слишком далеко для текущих макроусловий

18:20, Июль 19, 2023 Влияние на рынок:3После впечатляющего роста фондовых индексов в первом полугодии, логично было ожидать коррекции или хотя бы летнего затишья. Но мы получили лишь небольшую паузу, и ралли возобновилось с удвоенной силой на этой неделе благодаря двойному экономическому сюрпризу. Однако рынки, похоже, зашли слишком далеко. Американский бенчмарк S&P500 превысил 4500 в четверг вечером, поднявшись до максимумов с апреля прошлого года и прибавляя свыше 3.2% к минимумам на старте недели. Амплитуда роста рынка не является чем-то аномальным, но она становится такой, если принять во внимание монетарную, бюджетную политику и некоторые экономические показатели. Ключевая процентная ставка ФРС сегодня самая высокая с 2007 года. Но она здесь оказалась самым быстрым темпом за последние 40 лет, и финансовые условия в реальной экономике будут лишь ужесточаться в ближайшие месяцы, даже если ЦБ не будет повышать ставки далее. Но он обещает повышать. Члены FOMC продолжают в своих речах говорить о ещё двух повышениях по 25 пунктов до конца года и дальнейшем намерении удерживать их продолжительное время на максимумах. Фьючерсы на ставку, согласно инструменту FedWatch Tool сейчас указывают на 20% вероятность двух повышений до конца года и лишь 8% вероятность, что через год ставка будет выше текущих уровней. То есть от быстрых повышений ФРС должна быстро вернуться к снижению. ФРС неоднократно делала резкие развороты, но всегда после взлёта волатильности рынков. Уверенно растущие цены на акции скорее подстегнут ЦБ ещё больше закрутить гайки монетарной политики, включая ускорение продаж активов с баланса. С конца марта рынок ускорил рост в то время как баланс ФРС вернулся к снижению, демонстрируя ускоренное сближение. Но акции и облигации — это своего рода товары-заменители: в условиях ограниченных ресурсов, инвесторы выбирают одно либо другое. Есть ещё одна вещь. За последние полтора месяца Казначейство США сделало чистую эмиссию облигаций на 735 млрд., дополняя 89 млрд., которые продала в рынок ФРС. Рынок всё это проглотил, и последнюю неделю соглашается на всё меньшую доходность, что отражается в росте цен. Столь резкий контраст динамики акций и баланса ФРС поднимает вопросы к устойчивости позиций акций, но активным спекулянтам не следует забывать совет одного из первых макроэкономистов-трейдеров - Кейнса: Рынок может сохранять иррациональность дольше, чем вы - платежеспособность.Команда аналитиковFxPro ..Источник: FxTeam...

Читать полный текст на www.fxteam.ru

Поделиться новостью в Facebook Поделиться новостью в Twittere Поделиться новостью в VK Поделиться новостью в Pinterest Поделиться новостью в Reddit

Forex

Ралли «Золото Кагана»: сенсации на второй день Уже на второй день гонки «Золото Кагана» произошла сенсация — выбыл явный лидер соревнования! Но в автоспорте, как и при смене царствующих особ — лидер выбыл, да здравствует новый лидер! Продолжаем следить за борьбой внедорожной техники в астраханских степях.Второй день гонки Золото Кагана …

Авто / Мото 06:00, Апрель 26, 2023 | motor.ru

До Китая далеко Экономист Григорий Баженов предполагает, как могла бы расти экономика СССР, если бы не случился его распад: «Представим, что СССР решил в середине 70-х провести масштабные рыночные реформы по китайскому образцу. СССР был разделен на +/- одинаковые по объему ресурсов экономические зоны, уст …

Новости 17:00, Июль 22, 2023 | polit.ru

Слишком мягкие ожидания от FOMC сегодня? Влияние на рынок:2Сегодня ФРС огласит решение по ставке с широко ожидаемы повышением на 25 пунктов до диапазона 5.25%–5.50% после паузы на прошлом заседании. Это событие на 97% отражено в ценах фьючерсов на ставку, согласно инструменту FedWatch, и основная интрига состоит в намёках н …

Forex 07:20, Июль 27, 2023 | fxteam.ru

Глава Honor обругал Apple. Он говорит, что iPhone — слишком дорогие и некачественные Несмотря на то что ещё какие-то 5-7 лет назад абсолютное большинство производителей смартфонов ориентировалось на iPhone, сегодня ситуация изменилась самым кардинальным образом. Мало того, что аппараты на Андроид уже давно обрели самобытный дизайн, так теперь они ещё и работают не только н …

Наука и Технологии 20:10, Май 3, 2023 | appleinsider.ru

Фредерик Вассер: «Не считаю, что сейчас уже слишком поздно менять моторный регламент-2026» Руководитель «Феррари» Фредерик Вассер считает, что «Формула-1» должна быть открыта к дополнительным изменениям моторного регламента, который должен вступить в силу с 20265 года. После первых данных симуляций в команде «Ред Булл» усомнились в целесообразности сохранения выделяемой мотором …

Спорт 16:30, Июль 7, 2023 | sports.ru

Далеко ли бежал капитан Волконогов? Пираты и онлайн-прокат – как кино и Минкульт оказались в разных командах Все западные фильмы из российских онлайн-кинотеатров до конца апреля точно уйдут. Зампред Совбеза РФ Дмитрий Медведев недавно посоветовал в связи с этим обращаться к «правильным пиратам». А они тут как тут — и даже нашумевший фильм «Капитан Волконогов бежал» слили …

Новости 11:40, Апрель 18, 2023 | dni.ru

«Не кино, а выставка национальных достижений». В России вышел фильм «Вызов», ради которого Юлия Пересильд летала в космос. Его рекламируют через «Госуслуги», но до успехов «Чебурашки» пока далеко «Не кино, а выставка национальных достижений»В России вышел фильм «Вызов», ради которого Юлия Пересильд летала в космос. Его рекламируют через «Госуслуги», но до успехов «Чебурашки» пока далеко 20 апреля в России состоялась премьера фильма Клима Шипенко «Вызов». «Первая картина, снятая в к …

Новости 23:50, Апрель 24, 2023 | meduza.io